个人养老金理财市场加速扩容，产品数量与投资规模双增长
养老理财试点扩至全国，超7000万人已开户，1100亿资金寻找稳健回报。
“截至今年6月末，投资者累计购买个人养老金理财产品余额为1103.6亿元，个人养老金理财产品为投资者实现收益超3.9亿元，平均年化收益率超3.4%。”中国基金报最新报道揭示了个人养老金理财市场三年的发展成效。
自2022年11月《个人养老金实施办法》发布以来，个人养老金理财市场经历了从试点探索到全面推广的关键阶段。
如今，随着国家金融监督管理总局近期发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，养老理财产品试点地区正式扩大至全国，试点期限为三年，为业务发展注入了强劲动力。
01 市场新阶段
个人养老金制度实施三年来，市场呈现出“制度基础全面夯实、参与规模持续增长、产品供给不断丰富”的态势。
截至今年10月末，个人养老金理财产品数量达到37只，形成了层次分明、策略丰富的产品货架。
这些产品通过成熟稳健的资产配置，助力客户养老财富保值增值。
市场规模方面，截至2025年6月末，投资者累计购买个人养老金理财产品余额达1103.6亿元，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超143.9万人，较年初增长46.2%。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，个人养老金制度开户人数已突破7000万人，形成“多层次、广覆盖”格局。
02 试点扩围
养老理财产品试点历程是我国第三支柱养老保险体系完善的重要缩影。
2021年9月，原中国银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，在武汉、成都、深圳、青岛四地启动养老理财产品试点。
2022年3月，试点范围扩至北京、沈阳、长春、上海、武汉等十地。
随后，个人养老金制度于2022年11月在全国部分城市先行实施，并于2024年底推广至全国。
日前，国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，养老理财产品试点地区扩大至全国，试点期限延长至三年。
与此同时，试点额度也提高至各试点机构上年末净资本扣除风险资本后余额的5倍。
值得注意的是，《通知》强化了养老理财产品试点与个人养老金制度的统筹衔接。
按照规定，理财公司同时参与养老理财产品试点和个人养老金理财业务的，新发行的养老理财产品可自动纳入个人养老金理财产品名单。
03 产品架构
目前，个人养老金理财产品整体收益稳健，风险可控。
《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》显示，截至今年6月末，个人养老金理财产品为投资者实现收益超3.9亿元，平均年化收益率超3.4%。
西部金融研究院院长陈银华表示，个人养老金理财产品收益表现较好，主要得益于稳健的投资策略设计、优化的资产配置结构、严格的风险控制体系，以及政策支持下的规模效应与市场教育。
这些因素共同构建了个人养老金理财 “低波动、稳增值”的收益特征，使其在第三支柱产品中形成差异化优势。
从产品类型看，目前存量养老理财产品共有51只，有37只被纳入个人养老金账户的投资范畴。
51只养老理财产品中，开放式产品多设置5年的最短持有期，封闭式产品的封闭期限大多是5年。
超过40只为“固收+”产品。
04 机遇挑战
尽管市场表现不错，但养老理财产品仍存在不少问题。
在娄飞鹏看来，目前养老理财产品期限普遍偏短，期限错配突出；多数产品采用“固收+”策略，产品同质化严重，缺乏基于年龄、健康、照护需求的场景化、差异化设计。
和个人养老金储蓄、基金、保险产品相比，个人养老金理财产品的总体数量仍有较大增长空间。
国家社会保险公共服务平台数据显示，截至2025年8月26日，个人养老金制度下的储蓄、基金、保险、理财产品分别为466只、303只、296只和37只，总量达到1102只。
“当前，针对个人养老金账户投资的养老理财产品数量偏少，明显少于公募基金，难以完全满足需求。”
招联首席研究员董希淼表示，接下来应进一步支持理财公司创新适配养老理财投资的新产品和专属产品，加快构建起具有不同形态、期限、风险特征的产品体系。
05 未来趋势
对于养老理财市场的未来发展方向，此次《通知》指明了路径。
鼓励长期投资成为首要任务。《通知》提出，鼓励试点理财公司发行10年期以上，或者最短持有期5年以上等长期限养老理财产品。
同时，支持试点理财公司研发符合个人养老金参加人养老需求、具有长期限特征且具有一定收益率的个人养老金理财产品。
实施优惠费率也是养老理财产品普惠性的重要体现。《通知》提出，支持养老理财产品发行机构、销售机构和托管机构在商业可持续的基础上，对养老理财产品管理费、销售费和托管费等实施一定费率优惠。
投资者还有望获得更多个性化、综合化的金融增值服务。《通知》支持试点理财公司将养老理财产品收益领取与健康、养老照护等养老场景有机结合，为投资者提供养老金融综合解决方案。
陈银华认为，未来，养老理财市场供需两端都将发生变化。
供给端，预计将有更多理财公司、保险机构参与到养老理财市场中来，长期限产品占比将提升，产品也将向资产配置多元、风险对冲与收益提升并重的方向发展。
需求端，随着供给端改革的推进、产品种类的增加与优惠费率的实施，养老金融普惠性将进一步凸显。
06 投资策略
对于投资者而言，如何选择适合自己的个人养老金理财产品？
睿智新虹理财研究院建议，在“股债跷跷板”效应下，可将大部分资金配置于稳健固收资产，小部分配置波动较低的权益类资产，做好风险预算，稳中求进。
同时，适度配置另类资产，如黄金、白银等贵金属。
娄飞鹏认为，可重点关注“固收+”策略产品，尤其是在利率下行环境中，建议优选信用评级高、久期适中的债券资产，适当增加权益类资产配置。
中银理财则表示，“十五五”规划的宏伟画卷正徐徐展开，宏观环境亦发生深刻变化，进一步做好“固收+”策略，提升固收类资产和权益类资产在品种、比重、时间等多维度的配置能力可能成为“胜负手”。
对于投资者来说，如何有效识别养老理财产品的真伪性？
根据监管要求，除了养老理财产品、个人养老金理财产品，理财公司发行的其他理财产品不得在产品名称或销售文件中使用“养老”或其他可能造成混淆误导的字样。
如果投资者对产品的真伪性存疑，可通过中国理财网查询，该网站由银行业理财登记托管中心建设运营。
随着试点范围扩大至全国，养老理财市场正迎来新一轮发展机遇。未来，市场供需两端都将发生变化。
更多理财公司、保险机构将参与市场，产品将向资产配置多元、风险对冲与收益提升并重的方向发展。
养老理财不再只是单一的产品选择，而逐步成为覆盖全生命周期的综合金融服务体系。
正如中国银行所描述的，它将成为客户“养老储备”人生马拉松中的“全程陪伴者”。
|
|
|周边二手车|标签|新闻魔笔科技XinWen.MoBi - 海量语音新闻!
( 粤ICP备2024355322号-1|
粤公网安备44090202001230号 )
