南向资金爆买小米，14只港股持股量猛增超10%
内地资金南下香江，掀起新一轮投资浪潮。
南向资金已成为港股市场不可忽视的力量。
最新数据显示，南向资金已连续25周维持净流入态势，仅本周（11月3日至11月7日）净流入金额就达386.79亿港元，环比增长40.7%。
在持续的买盘推动下，多只港股获得内地投资者青睐，其中小米集团-W单周获净买入43.11亿港元，成为本周最受南向资金欢迎的个股。
01 周度资金动向
本周南向资金成交活跃，合计买卖总额显著增长。
阿里巴巴-W成为交投最活跃的个股，本周港股通成交总额高达362.93亿港元，中芯国际、小米集团-W、腾讯控股等个股成交总额均超过百亿港元。
从净买入角度看，小米集团-W独占鳌头，净买入金额达43.11亿港元，这也是该股连续第六周获得南向资金增持。
此外，美团-W也获得0.62亿港元的净买入。
相比之下，部分科技巨头则遭遇南向资金减持，阿里巴巴-W和腾讯控股分别被净卖出16.03亿港元和3.73亿港元。
02 持股量增长榜单
除了成交活跃股外，南向资金持股量的变化更能反映资金的配置方向。
数据显示，本周共有14只个股获得南向资金持股量环比增长超过10%，显示内地投资者对这些公司前景的看好。
具体来看，青岛银行以128.4%的持股量环比增幅位居榜首。
港铁公司、南山铝业国际、瑞浦兰钧紧随其后，持股量环比增幅均超过30%。
这一持股量大幅增长的背后，往往有基本面的支撑。以青岛银行为例，其大股东青岛国信产融控股在2025年9月15日至11月5日期间，累计增持该行H股股份2.43亿股，增持金额达9.57亿元人民币。
03 长期布局轨迹
南向资金的动向不仅体现在短期数据上，从更长的时间维度观察，更能把握其布局轨迹。
2025年第二季度，南向资金集中流入了美團、建行、阿里巴巴等个股。
美團單季度獲南向資金流入達381.52億元，建行紧随其后，流入251.67亿元。
回顾第一季度，阿里巴巴-W、腾讯控股、中国移动则成为南向资金最青睐的个股，阿里巴巴-W单季度流入金额高达769.5亿港元。
从今年以来的持股市值增加额来看，阿里巴巴-W、建设银行、美团-W位居前三，持股市值分别增加772.93亿港元、571.19亿港元和455.94亿港元。
04 高比例持股图谱
经过多年积累，南向资金在部分港股中已占据重要地位。
统计显示，南向资金对港股通标的股的整体持股比例已达19.16%。
截至11月7日，南向资金合计持有港股通标的股4841.03亿股，合计市值达62399.66亿港元，占标的股总市值的14.57%。
个别股票中，南向资金的持股比例更是惊人。中国电信、绿色动力环保、中远海能的南向资金持股占比均超过68%。
进一步分析发现，南向资金持股超20%的个股中，AH股共有126只，占比为52.94%，显示南向资金对AH概念股的偏爱。
行业分布上，医疗保健业、金融业、工业是南向资金高比例持股集中的领域，分别有56只、34只、34只个股。
05 布局思路解析
南向资金近期的操作思路显示出对市场热点的敏锐把握。
小米集团-W获爆买背后是基本面的强劲表现。小米汽车宣布，2025年10月，其汽车交付量持续超过40000台。同时，小米汽车的渠道建设也在快速推进，10月新增22家门店，全国125城已有424家门店。
另一方面，南向资金也在积极布局结构性机会。南方恒生科技ETF本周获南向资金净买入23.39亿港元，显示资金对港股科技板块长期价值的认可。
机构分析认为，南向资金对小型股的关注度也在提升。瑞银指出，近期南向投资者对小型股的兴趣有所增加，并列出了一系列获得“买入”评级的中小盘股票名单。
随着南向资金在港股市场的影响力与日俱增，其动向已成为投资决策的重要参考指标。
招商证券国际研报认为，“基本面、政策和流动性三重共振叠加港股处于估值洼地，将成为支撑港股反弹的核心动力”。
国联民生证券研报也指出，在美国就业风险上升但通胀上行速度暂时偏慢的背景下，美联储降息通道打开，对港股市场流动性有利。
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