“国产GPU第一股”摩尔线程今日启动申购，创下五项第一！
国产GPU芯片创业的浪潮中，一家仅成立五年的公司正以惊人速度冲向资本市场。
摩尔线程（688795）今日正式启动申购，成为A股“国产GPU第一股”。
这家从2020年起步的创业公司，在创始人张建中的带领下，以114.28元/股的发行价成为年内最贵新股。
从IPO获受理到上市，摩尔线程的进程堪称火速，创下科创板年内新股上市速度第一的纪录。
01 闪电上市
摩尔线程的IPO进程堪称“光速”，从获受理到启动申购仅用不到五个月时间。
今年6月30日，公司科创板IPO申请获得受理，7月17日进入问询阶段，9月26日顺利过会并于当日“闪电”提交注册，10月29日注册生效。
其上市速度创下了科创板年内新股第一的纪录。
摩尔线程此次发行价为114.28元/股，成为年内最贵新股。
发行7000万股新股，占发行后总股本的14.89%。
02 五项第一
摩尔线程此次上市创下了五项第一的纪录。
除了上市速度和“国产GPU第一股”外，公司还以114.28元/股的发行价成为年内最贵新股。
4.24亿元的发行费用系年内新股第一，约80亿元的募资总额位列科创板新股第一。
按发行后总股本4.7亿股计算，摩尔线程的发行市值将达到537.15亿元。
这一估值体现了市场对国产GPU公司的高度期待。
03 英伟达基因
摩尔线程的创始团队拥有浓厚的“英伟达基因”。
公司创始人张建中曾在英伟达工作了14年，最后的职位是英伟达全球副总裁、大中华区总经理。
在英伟达期间，张建中将英伟达在中国的市场份额从2008年的不足50%提升至2020年的超80%。
张建中凭借在英伟达十余年积累的人脉，挖来了英伟达、英特尔、AMD、微软等巨头的核心工程师。
公司联合创始人周苑、张钰勃、王东，副总经理杨上山、宋学军等人，均曾有过英伟达任职的经历。
04 资本追捧
摩尔线程自成立以来就受到资本的热烈追捧。
在IPO申请之前，摩尔线程背后就已经站着红杉资本、小马智行、国盛资本、纪源资本、腾讯、联想等数十家知名投资机构。
按照最后一轮融资情况，摩尔线程的投后估值为298.45亿元。
在胡润研究院发布的《2025全球独角霸榜》中，摩尔线程的估值为310亿元。
在最后一轮股权变动中，摩尔线程未增发新股，不少机构只能高价向原有股东收购老股。
05 业务布局
摩尔线程专注于全功能GPU芯片设计，以自主研发的全功能GPU为核心。
公司致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。
公司主要产品包括AI智算产品、专业图形加速产品、桌面级图形加速产品、智能SoC类产品。
摩尔线程也是国内为数不多在B端和C端均有布局的国产GPU企业。
2022年，摩尔线程推出国产游戏显卡MTT S80，被誉为“国产游戏第一卡”。
06 财务表现
纵观摩尔线程近年来业绩表现，公司收入规模快速攀升，但由于研发投入较大，业绩持续亏损。
2022—2024年以及2025年上半，摩尔线程实现营业收入分别约4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元、7.02亿元。
对应实现归属净利润分别约-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元、-2.71亿元。
报告期内，公司研发费用分别约为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元、5.57亿元。
据摩尔线程预计，公司最早在2027年实现合并报表盈利。
07 募资用途
摩尔线程本次募投项目，预计使用募集资金为80亿元。
按本次发行价格和新股发行数量计算，若本次发行成功，预计公司募集资金总额79.996亿元。
扣除发行费用（不含增值税）约4.24亿元后，预计募集资金净额约为75.76亿元。
本次IPO募集资金，摩尔线程将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目以及补充流动资金。
08 创始人身价
伴随着摩尔线程登陆A股市场，公司实控人张建中共享了一场资本盛宴。
在上市前，实控人张建中直接持有摩尔线程11.06%的股份。
通过与一致行动人协议和员工持股平台，张建中合计控制摩尔线程36.36%的股份。
本次发行完成后，张建中直接持股比例将稀释为9.41%。
按照摩尔线程发行市值计算，张建中合计持股股份数量对应发行市值约58.2亿元。
随着摩尔线程上市，国产GPU行业已越过“0→1”阶段，正进入“1→N”放量期。
放眼国内GPU市场，沐曦股份科创板IPO已于近期注册生效，壁仞科技、瀚博半导体等国产GPU企业目前也纷纷启动了IPO进程。
中国GPU芯片的竞争格局，正从国际巨头垄断走向国内外企业共同发展的新阶段。
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