理想L系SUV销量暴跌60%

xinwen.mobi · 发表于 6 天前

跌60%

理想L系SUV销量暴跌60%，增程式优势消退下的行业洗牌
理想汽车董事长兼CEO李想近期在内部会议上承认，公司正经历“创业以来最难的时期”。最新数据显示，理想L系列车型在2025年11月销量较去年同期下滑超过60%。

2025年11月，理想L6、L7、L8、L9四款车型的总销量仅有一万八千余台，创下近年来的新低。

曾经凭借增程式技术解决方案精准切入家庭用车市场、连续两年获得造车新势力销量冠军的理想，首次在2025年一季度就失去了“大哥”头衔。

01 销量骤降的市场表现
理想L系列车型销量在2025年呈现断崖式下跌。最新数据显示，2025年11月，理想L6、L7、L8、L9四款车型的总销量仅有一万八千余台。

这一表现同比下滑极为显著。细分来看，L6销量不足万台，同比下滑超过六成；L7与L8表现更为低迷，单月销量均未突破两千台；即便是定位旗舰的L9，也仅售出两千余台。

整个2025年，理想汽车失去了新势力销冠地位，销量排名一度跌出前五。与2024年9月相比，理想汽车2025年9月交付量同比下滑36.8%，减少近2万辆。

更严峻的是，整个2025年前9个月，理想累计交付新车仅29.7万辆，同比下滑13.1%。

02 为何增程式优势不再？
理想汽车曾经的核心竞争力——增程式动力系统和大空间家庭定位，正面临严峻挑战。

增程式技术不再是理想独有的特点。同级别的问界M系列依托华为的技术加持和品牌背书，快速得到消费者认可；而零跑汽车则以“小理想”的标签，以更高性价比的产品切入市场。

充电基础设施的普及削弱了增程式的续航优势。截至2025年，全国充电桩数量突破八百万个，新能源汽车平均续航普遍超过六百公里，用户关注点已从“能否跑长途”转向“充电是否高效”。

此外，增程式技术本身也已显疲态。2025年9月，纯电动市场同比增速达32.4%，而增程式同比增速仅为8.7%。新势力中纯电动与增程的结构占比从去年的50%：50%变为70%：30%。

03 竞品的全方位围剿
竞争对手的产品已从各个价位段对理想形成合围之势。问界M系列、零跑汽车、小鹏汽车等品牌纷纷推出针对性产品。

以直接竞品问界M9为例，2025年9月问界M9销量达到10503辆，而同等价位的理想L9月销仅3787辆。价格更亲民的零跑汽车在同期交付量达到6.6万余辆，同比增长97.4%。

许多车企正在瞄准大六座SUV这一细分市场，通过提供类似产品、更高性价比或更强技术体验来分食市场。

例如小米的增程式中大型SUV、蔚来全新旗舰SUV ES9和智己LS9等车型，预计将在2025年底至2026年初陆续上市，市场竞争将进一步加剧。

04 自身创新步伐迟缓
理想汽车的技术迭代速度明显滞后于市场变化。自2022年上市以来，理想L系列车型的三电系统未曾迭代，智能驾驶功能也无实质升级。

相比之下，新兴车型普遍采用纯电平台，在智能驾驶体验、充电效率以及车机系统响应速度等方面表现更优。

理想汽车在智能驾驶领域也未能突破瓶颈。虽然公司投入AI技术研发，并计划向科技公司转型，但其成果不如小鹏的机器人引发关注，辅助驾驶技术也未像华为ADS那样得到广泛认可。

在硬件方面，理想L系列车型的电池配置也落后于行业趋势。以旗舰车型L9为例，其电池容量为52.3kWh，纯电续航约280km。而市场上部分增程车型已搭载80kWh以上大容量电池，纯电续航超过500km。

05 决策体系与转型困境
李想曾在2025年第三季度财报电话会议上表示：“我们出一次牌，同行们会出两次牌。我们的迭代频率相当于同行们看着我们的牌和我们打牌。”这直接指出了理想汽车在组织效率上的问题。

在内部治理上，李想承认了过去三年效仿华为的“职业经理人模式”导致决策效率下降，内部出现信息壁垒和资源内耗。

过度依赖“套娃式”产品策略也带来负面效应。理想的“冰箱、彩电、大沙发”配置早已成为业界标准配置，而高度趋同的外观设计已让消费者产生审美疲劳。

从增程向纯电的转型也面临两难。2025年下半年推出的首款纯电SUV理想i8，上市首月仅售出2212辆，远不及预期。面对市场冷淡反应，理想汽车在i8上市一周后便统一配置版本并降价，这反映出市场对这款产品的接受度低于预期。

06 财务健康度的警报
销量下滑直接反映在了理想汽车的财务报表上。2025年第三季度，理想汽车净利润由盈转亏6.24亿元，结束了连续11个季度的盈利记录。

该季度总收入为274亿元人民币，同比下降36.2%，毛利率下跌至16.3%。更值得注意的是，理想汽车在第三季度自由现金流已转负至-89亿元。

资本市场对理想汽车的态度也随之转变。交银国际发布研报，将理想汽车评级下调至“中性”，目标价下调22%。理想港股股价从2025年3月的高点下跌至2025年10月的较低水平。

不过，理想汽车仍然拥有相对充足的现金储备，这为公司在艰难时期的转型提供了“安全垫”。

面对销量暴跌，理想汽车已开始调整组织战略，将今年3月刚按地区设置的“五大战区”改为由总部直接管理覆盖全国的23个区域，同时新增“销售运营”和“市场营销”两个部门。

有消息称理想正在准备L系列的“大改款甚至换代”产品，可能配备更高级的技术。但面对已形成合围之势的竞品，这些调整能否帮助理想汽车重回销冠宝座，仍是未知数。

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