2025年7月15日，A股市场早盘表现尚可，但十点过后出现大跳水。此次市场突然跳水是多种因素共同作用的结果，具体如下：市场风格分化与资金调仓：创业板指数和微盘股之间分化严重。创业板指大涨是因部分创业板权重股涨停，但微盘股却跌幅显著，这意味着部分大资金在撤离。在半年报业绩预告和披露期，大资金倾向流入业绩确定性高的板块，进而加剧市场风格分化，造成A股权重股震荡、中小创普跌。前期领涨板块回调：前期带动大盘上涨的银行板块，在上周五跳水后，7月15日再度走低，给大盘进一步拉升带来阻力。当前A股处于板块高低轮动阶段，叠加半年报业绩披露因素，影响了股市情绪和投资者信心，加大了大盘前期突破中期宽幅震荡高点后上行的难度。外围市场表现不佳：隔夜美股全线收跌，道指跌0.63%、标普500跌0.33%、纳指跌0.22%，同时WTI原油与布伦特原油因需求疲软分别下跌2.65%和2.21%。外围市场的不佳表现使A股市场避险情绪上升，投资者谨慎情绪加重，引发抛售行为。量能持续萎缩：市场呈现“放量冲高后持续缩量”特征。7月11日成交额达1.74万亿元，创逾3个月新高，但随后连续多日缩减，7月14日量能降至1.42万亿元，较前期高位缩量超3000亿元。量能持续萎缩反映资金观望情绪浓厚，量价背离暗示短期上行动能减弱，市场进入震荡整固阶段，导致个股普遍下跌。科技成长板块获利回吐：科技成长股前期涨幅较大，积累了较多获利盘。7月15日科技成长股回调明显，创业板指小幅下跌0.45%，科创50指数下跌0.21%。如半导体板块分化，卓胜微等个股下跌，资金获利出逃拖累了市场整体表现。关税政策预期影响：美国宣布自2025年8月1日起对墨西哥、欧盟输美产品加征30%关税，此前已对多个国家和地区发出差别化关税通知。这使全球供应链成本压力骤增，A股市场中机械、家电、纺织等出口导向型板块面临成本上升、订单减少等问题，投资者对这些板块预期变差，纷纷抛售相关股票，带动市场下跌。中报业绩影响：中报业绩预告密集披露，部分行业和公司业绩不佳打击了投资者信心。新能源行业的通威股份上半年预亏49-52亿元，隆基绿能预亏24-28亿元，房地产行业的万科A上半年预亏100-120亿元，绿地控股预亏30-35亿元，相关个股股价下跌，影响了市场整体氛围。减持潮冲击市场情绪：7月份出现大规模减持潮，上百家公司发布减持公告。股东减持影响市场流动性，打击投资者信心，股民担心股价下跌而纷纷抛售股票，扩大了股市下跌面。
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